国有企业篇：换了婆婆明天一定会更好

  本文是中略咨询高级顾问周小杰老师的《从“管资产”转向“管资本”需要扭转的不仅仅是观念》系列文章之二。

  在新的国资监管体制下，对处于“国资委—国有资本运营和投资公司—混合所有制企业”三级国资管理架构中的广大三级国企而言，改革利好可谓不断，尤其是“发展混合所有制经济、国有资产监管体制改革和完善现代企业制度”，分别从借助外力、简政放权和激励的角度给予了政策支持，因而国有企业应该积极探索符合自身发展规律的改制方案，通过混合所有制改革，积极开展与外来资本的全方位合作，推动市场化运营，提升企业发展活力和竞争力。

  笔者认为，在新的发展环境下，有“四大动力”可支撑三级国企实现大发展，创造美好的明天，主要包括：

  一、内生驱动力之原力

  内生驱动力包括两个方面，一是企业发展的原力，二是改革激发的企业活力。

  在原力方面，一方面国有企业通过延续原有的产业经营，实现自然增长，尤其是旗下有金融、新兴业务的，由于其本身具有极高的行业成长性，通过业务创新有望实现快速成长;另一方面，在国资委和国有资本运营和投资公司下放经营自主权的情况下，国有企业可以获取更多的投资自主权，可以积极向投资收益潜力巨大、发展前景良好的产业或项目进行投资，从而获取收益。

  二、内生驱动力之活力

  内生驱动力改革激发的企业活力。三级国企如能抓住新一轮国资国企改革的机遇，通过落实企业经营自主权、职工持股激励和引入职业经理人后的机制创新，可以释放出企业的巨大活力，进而提高市场竞争能力，从而加快发展步伐。

  三、外部驱动力之助力

  外部驱动力也包括两个方面，一是助力，二是推力。

  助力包括两大方面，一是通过混合所有制改革，引入战略投资者，一方面以国有资本撬动民资规模，参与到产业升级或资源整合中，有利于国企发展提速;另一方面以民企的市场化运作方式和管理手段，推动国企治理水平及管理水平提升，促进国企提高效率;二是指国企通过产业资本和金融资本之间的融合，积极运用金融手段，在产融结合中促进产业资本做大做强。

  四、外部驱动力之推力

  推力是指通过推动企业上市和并购、重组，通过资本手段实现资产总规模的低成本、快速性扩张，从而给企业插上腾飞的翅膀。从企业发展的方式来看，要做强依靠创新，要做优依靠管理，但要做大一定需要在产业经营之外，进行资本经营。尤其是我国当前正在进行证券市场改革，新一轮新股发行注册制改革降低了企业上市难度;而国家大力提倡国有企业资产证券化，有利于加快企业上市的步伐。同时，在我国经济发展步入新常态，经济发展将持续保持”L”型走势的情况下，对国企而言反而是并购和重组的大好机遇，通过上市、并购和重组等资本运作，国企可迅速扩大资产规模和实力,有望实现跨越式发展。

  支撑国企明天会更好的“四大动力”，如下图所示：

  综上所述，三级国企通过四大动力的有效结合(产业经营给原力、体制改革给活力、资本运作和并购重组给推力、产融结合和混合所有制改革给助力)，有望在“十三五”期间大幅提高发展的速度、规模、效益和质量，从而实现跨越式的大发展。